地方銀行周四(31日)召理監事聯席會議,決議調升利率半碼,重貼現率將調升至1.75%,這是自客歲6月24日以來第四度升息,加上宏碁執行長暨寰球總裁蔣凡可.蘭奇 (Gianfranco Lanci)閃電離職,引發市場對PC後市的疑慮,台股1日開小紅後翻黑,摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒認為,在整體資金並不匱乏下,升息對台股不構成壓力。
台股3月因受日本震災影響,上下震盪達759點,但在最後3個生意業務業務日的拉擡下,月線由黑翻紅,央行在31日宣佈再升息半碼,為已經因進入停資券高峰與陰森連假前夕的台股再投下變數。
葉鴻儒表現,台灣經濟呈現穩定復甦,今年經濟成長將呈現逐季向上,年度GDP可望達4.92%,隨原物料價格上揚帶動通膨壓力,央行升息半碼吻合市場預期。至於升息可否對股市資金動能與投資決定信念造成影響?葉鴻儒研判對台股不構成壓力,以股市資金動能指標的M1b來看,今年1月及2 月的年增率則持續上揚至9.4%,顯示低M1b自低點正式翻揚向上的機會大增,整體資金動能不意匱乏。
根據摩根富林明投信整頓,央行客歲6月、9月與12月三度升息,升息後1個月指數均呈現上漲,經久首度升息至今上漲逾14%,個中金融股漲幅更領先大盤與電子指數。預期在央行啟動升息循環後,將有助銀行利差拉大、保險業利差損失減少,征求淨利差及手續費支出增長更是獲利躍進的關鍵,伴隨兩岸開放與登陸題材,評價面長期落後的金融股長線行情更是大有空間。
電子股3月份以來因供應鏈中斷疑慮,股價相對弱勢,加上PC龍頭高層變動,更引發市場對於PC後市的疑慮。摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠分析,近期PC、NB大廠均下修出貨目標且財測不如預期,根據券商預估,今年NB出貨量約5800萬台,年成長11%,低於原來預期的5900萬台,同時在產品價格定位上也會下修2.1%,在庫存舉高疑慮下,電腦與周邊零組件供應鏈近期股價均面臨回檔。
歐陽渭棠指出,由於ipad橫掃NB市場,今年預估出貨量上看6500萬台,間接壓縮到NB及小筆電的成長動能,使NB市場受到衝擊。隨著平闆電腦逐漸成為幹流,副本以NB為主的電腦大廠,也積極轉型發展平闆電腦,搶佔非Apple陣營第一,並進而加惠觸控面闆製造商,因此,在平闆電腦題材持續發燒、接單能見度較高下,現階段較看好平闆電腦族群後市表現。
不過,歐陽渭棠也認為,由於新興國家基礎建設充裕,以及軟、硬體設備不足,光纖網路的覆蓋面積相對無限,短線仍有利必要較高配備的平闆電腦,因此征求小筆電族群仍具利基,加上歐美企業資本支出持續前進,PC族群機會沾恩企業換機潮而有持續表現的空間。
針對台股後市,葉鴻儒說,台股雖守穩8600點並站上月線,但受下週陰森長假效應影響,市場觀望氣氛舉高,大盤成交量能創客歲11月下旬以來單周新低,整體盤勢仍不足強勢的幹流類股族群,多頭決定信念不足,短期而言,盤面將維持類股輪動,加權指數則在月線與季線間呈現盤整花腔。預期在陰森節後,隨著3月營收與客歲第4季季報與整年度財報陸具宣布,財報數字優劣將成為影響台股後市走向的關鍵。
- May 31 Tue 2011 05:15
央行連續四度升息半碼 法人:台股資金不匱乏
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